01、卢森堡：中资银行起步欧洲的发力点

随着中资银行国际化的不断深入及“一带一路”倡议的实施，2013年后，中资银行在海外的发展开始提速，七家银行（中、工、农、建、交行以及招商及光大银行）都选择卢森堡作为欧洲的着陆点。

卢森堡地处欧洲中心，是全球第二大、欧洲最大的投资基金中心，也是欧元区最大的私人银行中心。从中卢经济关系看，双方贸易往来日益频繁，卢森堡连续十多年来一直是中国对欧盟最大的直接投资国之一；同时，随着离岸人民币中心的发展，卢森堡有望成为欧元区主要的人民币离岸中心之一。

卢森堡是世界金融中心之一，2016年世界金融中心指数（GFCI, Global Financial Centres Index）排名为第14，高过同在西欧的巴黎、法兰克福等城市，成为包括中资银行在内的全球银行在欧洲设点的首选地。

2014年11月4日开始，欧洲的银行监管体系进入“单一监管机制”（SSM, Single Supervisory Mechanism），在此监管体系下，在卢森堡新设银行机构一般预计需要一年半时间。

02、全能银行构架评析：分行与子行的比较

对全能银行牌照的机构来说，一个最重要选择是，在卢森堡究竟是设立“银行的分行（非独立法人）”还是“银行的子行（独立法人）”。在现有的137家全能银行中，有94家选择设立子行，即法人银行，另外43家为分行。

在卢森堡的中资银行，大部分均采用了“分行”及“子行”的双架构模式。其中，有的是“分行”和“子行”同时设立，如建设银行欧洲有限公司及中国建设银行卢森堡分行于2013年8月同时成立，光大银行股份有限公司（欧洲）及光大银行卢森堡分行也是在2017年同时投入运营；有的则是开始先设立分行，后来才设立子行，如交通银行2015年5月设立子行，但至2016年11月才设立分行。另外如招商银行，则只设立了分行（2015年3月开业），至今未设子行。

03、“欧洲护照”：跨国经营的独特优势

2007年，中国银行以卢森堡有限公司（即中国银行卢森堡子行）为载体，开办了中国银行卢森堡有限公司鹿特丹分行，这是中资银行首次以卢森堡子行为中心机构，在欧洲跨国开办下属分支机构，也由此开创了“欧洲护照”模式在中资银行跨国扩张中的运用。之后，中国银行以此模式又相继在布鲁塞尔、波兰、斯德哥尔摩、里斯本等地开设了分行。 

工商银行亦利用其卢森堡子行（工银欧洲），相继开立了巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔、米兰、马德里、巴塞罗那、华沙和里斯本等分行。交通银行（卢森堡）有限公司于2016年下设了巴黎分行和罗马分行，用的也是同样的模式。

在欧洲其他国家设立分行以后，相关银行还能进行银行网络的二次发展。如2016年1月，工商银行鹿特丹分行成立，这是该行继阿姆斯特丹分行之后在荷兰设立的第二家营业机构；在比利时，工行继布鲁塞尔分行之后，在安特卫普又开立了第二家分行，进一步拓展其在荷兰及比利时的分支机构覆盖。

04、“有机增长”与“非有机增长”：自设与并购的选择

上述中资银行在卢森堡的机构设立，属于银行国际化机构拓展中的“有机增长”（ORGANIC GROWTH）方式，即通过总部派出员工，在目的国设立机构，招募人员，开展业务并发展成为一个新的机构；在未来业务发展到一定程度以后，还可以通过此机构继续择机增设下属机构。这种机构增长的方式被大部分中资银行采用。其特点是，因为是总部自设，因而新开出的机构无论从系统、业务、人员、文化各方面，均可保持与总部的基本一致，能保证新设机构很好地作为银行整体的有机部分为客户提供服务。

另一种机构增长的方式是直接并购。在卢森堡的中资银行体系内，就有一个并购的——中国联想控股股份有限公司收购了卢森堡国际银行（Banque Internationale a Luxembourg SA, 简称BIL）。联想取得该银行近90%的股权，另约10%的股权归卢森堡政府所有。这种非自设而通过兼并收购的方式也可以称作“非有机增长”（INORGANIC GROWTH）。